发布扫地机新品P10S和P10SPro，产品力抢先竞品，保持“买入”评级

  2月18日公司发布两款万能基站扫地机新品P10S和P10SPro，其间P10S水箱版/上下水版价格3299/3899，P10SPro水箱版/上下水版价格3999/4599。公司采纳同质贱价的定价方法，相较于竞品有更强的产品性价比优势，能够约束竞赛目标经过投过多营销费用的方法抢占市场占有率，别的公司具有具有较强的技能降本才能，自身毛利率稳定性强，能够很好应对竞赛对手在定价方面的应战。咱们保持盈余猜测，估计2023-2025年公司归母净利润21.3/24.1/28.5亿元，对应EPS为16.2/18.3/21.7元，当时股价对应PE为20.1/17.8/15.0倍，保持“买入”评级。

  功用端与竞品追览S30Pro系列、科沃斯T30Pro比照看，P10S、P10SPro产品力亮眼，性价比优势明显。（1）打扫才能方面。石头P10SPro装备有弹性机械臂边刷，完成扫拖双臂反击，边角打扫覆盖率达100%。且石头P10SPro装备有双螺旋胶刷、吸卷切毛发自保护，能很好应对地毯上的宠物毛发，胶刷自身不缠毛发，主刷两边添加切开刀片，滚轴处也不会缠毛发。竞品均非双胶刷装备。石头P10SPro可完成拖布、主刷双升降。（2）导航避障才能方面。石头P10SPro采用了LDS、AI、结构光、reactivetech动态避障引擎，可辨认20类62种障碍物。（3）智能交互方面。石头P10SPro装备语音、视频功用，支撑四川话，粤语等方言；有AI省心形式；宠物形式3.0；地毯地垫算法，产品力体现亮眼。

  外销方面公司美亚途径体现亮眼，依据魔镜数据，美亚1月扫地机职业销额6249.3万美元（+1.5%），销量24.1万台（-5.6%），其间石头1476.9万美元（+89.6%），销量3.6万台（+85.8%），销额市占到达23.6%，逾越iRobot成为榜首。美国线下途径以中低端单集尘产品为主，公司已进驻Target近200家门店、拓宽空间大，看好依托产品创新和途径打破，继续抢占海外万能基站扫地机浸透率提高机会。